Desayuno con AGRO 17/10/22

Resumen de las cotizaciones más importantes y las noticias relevantes para comenzar la mañana informado.

Claves del MERCADO AGRICOLA

COTIZACIONES del 17/10/22 a las 7:55 hs.

CHICAGO NOCTURNO

🌱 SOJA: operando con BAJAS por la presión del avance de la cosecha estadounidense luego de un clima favorable para la recolección durante el fin de semana pero limitada por la suba del aceite de soja

🌽 MAIZ: operando con BAJAS presionado por el avance de la cosecha en EE.UU. y baja demanda de exportación según el reporte del viernes pasado

🌾 TRIGO: operando con SUBAS por las preocupaciones sobre los suministros de la región del Mar Negro y el daño a los cultivos por las lluvias generalizadas en partes de Australia.

NOTICIAS

• INTERNACIONALES

Actualización sobre las tasas de interés y la inflación de EE. UU.: En respuesta a una mayor inflación, la Reserva Federal ha elevado la tasa de interés efectiva de los Fondos Federales del 0,08 % en enero de 2022 al 3,08 % a fines de septiembre de 2022. Una pregunta clave es ¿cuánto más aumentará las tasas? Un examen de las tasas de interés y la inflación de EE. UU. desde 1962 sugiere que la respuesta depende de si la inflación actual más alta se debe a factores temporales o más permanentes. El mercado de Bonos del Tesoro a 10 años cree que la inflación actual es principalmente temporal. Si esta opinión es correcta, la historia sugiere que los aumentos de las tasas de la Reserva Federal están cerca del final. Pero, los mercados no siempre tienen razón. Si la mayor inflación actual refleja principalmente factores más permanentes, es probable que haya más aumentos de tasas en los próximos años. Los datos utilizados en este artículo provienen de los Datos Económicos de la Reserva Federal (FRED) mantenidos por el Banco de la Reserva Federal de St. Louis. Fuente: FArmdoc Daily https://farmdocdaily.illinois.edu/2022/10/update-on-us-interest-rates-and-inflation.html

¿Las caídas de rendimiento en los informes del USDA pusieron un piso a los precios de los granos?: Las cosechas de maíz y soja de EE. UU. siguen disminuyendo. La producción de ambos cultivos ha disminuido desde septiembre de 2022, según el informe de producción de cultivos emitido el 12 de octubre por el Servicio Nacional de Estadísticas Agrícolas del USDA. Se espera que los rendimientos de maíz alcancen un promedio de 171,9 bu. por acre cosechado, 0,6 bu. desde el pronóstico anterior y por debajo de 4,8 bu. a partir de 2021. El área cosechada para granos se pronostica en 80.8 millones de acres, sin cambios con respecto al pronóstico anterior. Como resultado, la producción de maíz ha bajado un 8 % desde 2021, pronosticada en 13,900 millones de bushels. Para la soja, se espera que los rendimientos promedien los 49,8 bu. por acre, hasta 0,7 bu. desde el pronóstico anterior y por 1,9 bu. a partir de 2021. El área cosechada de frijoles en los EE. UU. se pronostica en 86,6 millones de acres, sin cambios con respecto al pronóstico anterior, pero un poco más que en 2021. Esto significa que la producción de soja se pronostica en 4310 millones de bushels, un 3 % menos que el año pasado. Fuente: Agweb  https://www.agweb.com/markets/usda-reports/did-yield-drops-usdas-reports-put-floor-under-grain-prices

La cosecha de trigo de Brasil podría verse afectada negativamente por el clima húmedo: Al 1 de octubre, la cosecha de trigo de 2022 en Brasil estaba completa en un 22,4 % en comparación con el 18,7 % de la semana anterior y el 22,6 % del año pasado según Conab. El clima reciente en el sur de Brasil se ha vuelto húmedo y el pronóstico indica más lluvia, por lo que se espera que el ritmo de la cosecha de trigo se desacelere. Las fuertes lluvias en el sureño estado de Paraná están poniendo en peligro la cosecha de trigo y la calidad del trigo en el estado. El exceso de humedad en el momento de la cosecha es siempre una preocupación para los productores de trigo en el estado porque la calidad del trigo puede deteriorarse rápidamente cuanto más tiempo permanece el trigo maduro en el campo. La Secretaría de Economía Rural (Deral) informó en su boletín semanal que el trigo en el estado se encontraba cosechado en un 42% y que el resto del trigo se encontraba en desarrollo vegetativo en un 1%, en floración un 9%, en un 42% llenando grano y madurando un 48%. El trigo tiene una calificación de 4% pobre, 23% promedio y 73% bueno. Fuente: Soybean and Corn Advisor https://www.soybeansandcorn.com/articles/9376/

• LOCALES

Por la liquidez que dio el dólar soja hay menos venta de maíz y afecta a feedlots, avícolas y porcinos: https://www.lanacion.com.ar/economia/campo/por-la-liquidez-que-dio-el-dolar-soja-hay-menos-venta-de-maiz-y-afecta-a-feedlots-avicolas-y-nid16102022/

Hambre y cambio climático: la necesidad tiene cara de oportunidad para la Argentina: https://www.clarin.com/rural/necesidad-cara-oportunidad-argentina_0_4c1CeTOqAF.html

Argentina insólita: Molinos piden asistencia para originar mercadería pero tienen “canilla libre” para registrar exportaciones de harina de trigo: https://bichosdecampo.com/argentina-insolita-molinos-piden-asistencia-para-originar-mercaderia-pero-tienen-canilla-libre-para-registrar-exportaciones-de-harina-de-trigo/

CLAVES DEL MERCADO

SOJA

+ Hoy se espera el informe semanal sobre el avance de la cosecha en EE.UU.

+ Los precios de la soja bajaron en medio del progreso de la cosecha en el Medio Oeste, precios de energía más débiles y presión bajista de Wall Street.

+ Tres días consecutivos de grandes ventas de exportación repentinas anunciadas por el USDA no pudieron revertir las pérdidas del viernes en el mercado de la soja.

+ Los recortes mayores de lo esperado del USDA a los rendimientos de soja de EE. UU. en 2022 aún apuntalaron el complejo de soja para un aumento de precios del 1,2% en la semana.

+ Los precios de la soja domesticos en EE.UU. en el cinturón de maíz del este continúan cotizando con un gran descuento con respecto a los precios de futuros de noviembre de 2022, ya que los flujos de granos hacia el Golfo de EE. UU. permanecieron atrasados en medio de los bajos volúmenes del río en el Mississippi. Los descuentos crecieron en las ubicaciones de las terminales fluviales y procesadoras de soja a medida que los volúmenes de cosecha continúan acumulándose en todo el Medio Oeste.

+ Se esperan que los miembros de NOPA procesaron 161,3 Mbu en septiembre para comenzar la temporada 22/23. El rango completo de estimaciones es de 152 a 170,4 Mbu. Las existencias de aceite de soja se esperan en 1.522b lbs, lo que representaría una disminución respecto al 2,7% de agosto.

+ El USDA anunció grandes reservas de soja el viernes, con China comprando 392 mil TM de soja y exportadores privados vendiendo 198 mil TM de soja a desconocidos. USDA también confirmó una venta de harina de soja de 230 mil TM a Filipinas.

+ Los datos semanales de FAS tenían reservas de soja de 724 mil TM para la semana que finalizó el 6/10. Eso fue un 7% menos en la semana y fue solo el 26% de la misma semana del año pasado. Los envíos de soja alcanzaron un máximo en el anio comercial de 888 mil TM, lo que llevó el total acumulado a 2,72 MTM. Los compromisos totales de soja fueron de 28,2 MTM, un 3% menos que en la misma semana del año pasado.

+ El agregado agrícola del USDA informó que el ‘dólar de soja’ de Argentina hizo expandiera las ventas de exportación de soja de septiembre al mayor volumen en los últimos años a 16 MMT. Eso representa ~ 70% de su pronóstico actualizado para todo el año, que aún está por debajo del ritmo del 17/18 y 18/19.

+Indonesia envió 4,04 MMT de aceite de palma en agosto según Intertek. Eso fue un aumento de 2,41 MMT en julio, principalmente a India y China. Malasia mantiene un impuesto a la exportación de aceite de palma del 8% al menos hasta noviembre. La política había estado vigente desde enero de 2021.

+ El CFTC reportó que los fondos no comerciales disminuyeron su posición neta comprada de soja en 11.750 contratos en el mercado de Chicago al 11 de octubre, llevando la posición neta comprada a 65.738 contratos.

+ DJVE: en el día viernes se autorizaron 10.300 ton de aceite de soja del ciclo 2021/22 para totalizar 3,77 M de ton. se autorizaron 35.500 ton de subproducto de soja del ciclo 2021/22 para totalizar 20,72 M de ton

+En la jornada del viernes la soja en Chicago cerró con bajas, debido a tomas de ganancias luego de sesiones al alza durante la semana; y a cierta fortaleza exhibida en el índice del dólar estadounidense

MAIZ

+ Hoy se espera el informe sobre el avance de la cosecha en EE.UU.

+ Durante el fin de semana fue favorable para el progreso de la cosecha de maíz en el Medio Oeste, lo que hizo que los precios de futuros del maíz se esperan mas débiles en estos días

+ La presión de un dólar fortalecido pesó sobre las perspectivas de exportación y los precios más bajos de la energía atenuaron el optimismo de la demanda para la producción de etanol.

+ Independientemente de los últimos días de agitación en el mercado, los precios del maíz cerraron la semana con un 1% más en medio de preocupaciones sobre el suministro de Ucrania y una cosecha de maíz estadounidense más pequeña de lo esperado.

+ Rusia agitó los mercados al amenazar con poner fin a su acuerdo para permitir el paso seguro de los cereales ucranianos. Pero las frenéticas negociaciones de la noche a la mañana entre Rusia, la ONU y Turquía calmaron los mercados y provocaron un alivio a la baja en los precios del maíz y el trigo el viernes

+ Los procesadores de alimentos y las plantas de etanol son casi los únicos lugares en el Medio Oeste que ofrecen esperanzas de ofertas de primera calidad para el maíz recién cosechado en la actualidad. E incluso eso no es garantía de una fuerte oferta en efectivo: la base se debilitó en una planta de etanol de Indiana y en el río Mississippi en Davenport.

+ Los datos semanales de ventas de exportación del USDA mostraron que se vendieron 200.191 TM de maíz durante la semana que finalizó el 6/10. Eso fue inferior a la venta de la semana pasada y fue solo el 20% de la misma semana del año pasado. USDA envió 422.590 TM para un total de temporada de 2,67 MMT. Eso sigue a la campaña del año pasado en un 22%. Los compromisos totales de maíz siguen el ritmo del año pasado en un 51% a 13,423 MMT.

+ El Ministerio de Agricultura de Ucrania publicó datos que muestran exportaciones de maíz inusualmente altas en 5,6 MMT hasta el 10/12. Eso representa un aumento del 263 % interanual, probablemente impulsado por las existencias no enviadas del año pasado y las exportaciones activas antes de una posible pérdida del corredor de granos amenazada por Rusia.

+ El maíz francés se cosechó en un 83 % hasta el 10/10 según FrancAgriMer. Eso es un aumento del 14% el año pasado.

+ El CFTC reportó que los fondos no comerciales aumentaron su posición neta comprada de maíz en 23.649 contratos en el mercado de Chicago al 11 de octubre, llevando la posición neta comprada a 267.377 contratos.

+ DJVE: en el día viernes se autorizaron unas 6.840 ton de maíz del ciclo 2021/22 para totalizar 32,83 M de ton

+ En la jornada del viernes maíz en Chicago cerró con bajas, debido a que la incertidumbre macroeconómica después de una inflación estadounidense más alta elevó los temores de recesión

TRIGO

+  Los precios del trigo en EE. UU. cayeron el viernes ya que el dólar se fortaleció y los temores económicos se profundizaron luego de las deslucidas ganancias bancarias en Wall Street.

+ La presión de precios bajista adicional provino de la incredulidad de los mercados de que Rusia terminará con la Iniciativa de Granos a pesar de los comentarios de Moscú. La ONU y Turquía están trabajando para negociar un acuerdo para mantener abierto el corredor.

+ El USDA informó que se vendieron 212 mil TM de trigo para exportación durante la semana que terminó el 10/6. Eso estuvo por debajo de las 229 mil TM de la semana pasada y de las 567 mil TM durante la misma semana del año pasado. Los compromisos de trigo siguen el ritmo lento del año pasado en un 4% adicional a 11,127 MMT. Ese es el ritmo de compromiso más lento durante las primeras 19 semanas de la temporada desde que el USDA comenzó a informar en 1990.

+ El USDA tuvo el pronóstico de exportación total de trigo de EE.UU. de la temporada en el más bajo desde 1971/72.

+ El Ministerio de Agricultura de Ucrania mostró los 3,7 millones de toneladas de exportaciones de trigo para el año, siguiendo el ritmo de la temporada pasada en un 63%. Todas las exportaciones de cereales fuera de Ucrania han bajado un 36 % anual hasta el 10/12.

+Francia ha sembrado el 21 % de su cosecha de trigo 23/24 hasta el 10/10, lo que representa un aumento respecto al 3 % de la semana pasada y se compara con el 11 % del mismo período del año pasado, según FrancAgriMer.

+El clima húmedo en Australia amenaza niveles más bajos de proteína y podría dañar en gran medida la calidad de los granos y las semillas oleaginosas si permanece húmedo en noviembre y diciembre, cuando se produce la mayor parte de la cosecha

+ El CFTC reportó que los fondos no comerciales aumentaron su posición neta vendida de trigo en 7.283 contratos en el mercado de Chicago al 11 de octubre, llevando la posición neta vendida a 19.502 contratos.

+ En la jornada del viernes el trigo en Chicago cerró con bajas, por las conversaciones de continuidad para el corredor de granos ucraniano