Desayuno con AGRO 19/07/21

Resumen de las cotizaciones más importantes y las noticias relevantes para comenzar la mañana informado.

Claves del MERCADO AGRICOLA

COTIZACIONES del 19/07/21 a las 8:00 hs.

CHICAGO NOCTURNO

🌱 SOJA: operando con SUBAS por el clima cálido y seco en regiones productoras de EE.UU. cuando se acerca a etapas importantes para la determinación del rinde. La mejora del aceite de soja continúa ayudando al precio del poroto

🌽 MAIZ: operando con SUBAS por compras a partir de baja oferta global ante la caída de la producción de maíz de safrinia de Brasil y preocupación por el desarrollo de los cultivos en EE.UU.

🌾 TRIGO: operando con SUBAS por la preocupación del desarrollo climático en regiones productoras del cereal en EE.UU. y Rusia donde están bajando los rindes con el avance de la cosecha

NOTICIAS

• INTERNACIONALES

Inflación y tasas de interés: Ha habido cierto debate sobre si la Reserva Federal debería subir las tasas de interés para enfriar la economía. Al menos parece que hay un debate dentro de la Reserva Federal. La mayoría de nosotros probablemente hemos experimentado precios más altos en casi todas las vías de nuestro gasto. Los precios de la gasolina son más altos, los precios de la madera son más altos, los precios de los alimentos son más altos, los costos laborales son más altos y, en consecuencia, el valor de nuestro dólar se está erosionando. El debate parece ser que debido a las interrupciones del suministro posteriores al COVID-19, los precios más altos reflejan una disponibilidad limitada en el corto plazo y no necesariamente un signo de preocupaciones inflacionarias a largo plazo. Es solo un pico. En junio, los funcionarios del banco central sugirieron una ganancia del 3% en 2021 y del 2,1% el año siguiente. Esta semana, la encuesta de la Fed de Nueva York sobre las expectativas de los consumidores durante los próximos 12 meses saltó al 4,8%. El problema con ese pensamiento es que una vez que los precios suben, es muy difícil para el mundo minorista y laboral bajar los precios. Se necesita una caída masiva de los precios de las materias primas u otros insumos para creer que las preocupaciones inflacionarias son solo temporales. No parece haber ninguna señal significativa de que la escasez de cereales o ganado, la producción limitada de combustible o muchos otros bienes estén a punto de declinar. Los precios mundiales de los aceites vegetales han alcanzado recientemente nuevos máximos históricos.  Fuente: Agriculture https://www.agriculture.com/markets/analysis/inflation-and-interest-rates

Que tan críticos son los rendimientos en EE.UU. este año?: Definitivamente hemos pasado la temporada de riesgo crítico para el maíz y se ha evitado un desastre. Pero la cosecha no está hecha y mirar estos escenarios le mostrará qué tan rápido puede cambiar este mercado. Cuando hablamos de 2021, debemos darnos cuenta de que el rendimiento del USDA es de 179,5 bushel por acre. Eso es tres bushels por encima del récord anterior en 2017. Aunque la fórmula de regresión de la línea de tendencia sugiere que esto es probable, la ubicación de un aumento de acres este año en las llanuras del norte de bajo rendimiento reduce el promedio ponderado, lo que dificulta superar los 178. Entonces Creamos tres escenarios. Pero antes de ver cómo el rendimiento puede afectar el resultado final, debemos darnos cuenta de que los supuestos de demanda del USDA son demasiado bajos, dado el precio actual y el ritmo actual de la demanda. Las ventas actuales a China superan hace un año y sugieren que serán un importador importante el próximo año. El USDA tiene las importaciones de China fijadas en 26 millones de toneladas. Sospechamos que ese será el mínimo que comprarán, y probablemente más cerca de 29 M de ton con las toneladas adicionales provenientes de Estados Unidos.  Fuente: Farm Progress https://www.farmprogress.com/crops/how-critical-yield-year

La mezcla de biodiesel de Brasil volverá a tener un 12% de aceite vegetal (B12): Durante los últimos meses, el gobierno brasileño ordenó que el porcentaje de aceite vegetal mezclado con el biodiesel de Brasil se redujera del 13% (B13) al 10% (B10). El gobierno justificó la reducción debido a los altos precios del aceite de soja, que constituye más del 70% del aceite vegetal utilizado en el biodiesel de Brasil. El gobierno ha reconsiderado ahora esa posición e indicó que la mezcla se incrementará al 12% (B12) para los meses de septiembre y octubre. Cuando se redujo el porcentaje de mezcla, la Asociación Brasileña de Industrias de Aceites Vegetales (Abiove) se quejó de que había poca justificación para la reducción ya que el precio del aceite de soja es un componente menor en comparación con el diesel de petróleo en el precio del biodiesel. Abiove indicó que cuando la mezcla se redujo abruptamente, arrojó al sector a la incertidumbre ya que habían estado invirtiendo en expandir su capacidad de producción esperando un porcentaje de mezcla cada vez mayor, que es lo que había prometido el gobierno. A pesar de que la nueva mezcla es menor que la B13 que había estado en su lugar, Abiove ve esto como un movimiento en la dirección correcta para la industria. Fuente: Soybean and Corn Advisor http://www.soybeansandcorn.com/news/Jul16_21-Brazils-Biodiesel-Blend-to-Return-to-12-Vegetable-Oil

• LOCALES

Emergencia: por la bajante del Rio Paraná, destinan un fondo de $ 1.000 millones: https://www.lanacion.com.ar/economia/campo/emergencia-por-la-bajante-del-rio-parana-destinan-un-fondo-de-1000-millones-nid17072021/

Los cereales de invierno siguen sembrándose a un ritmo muy adelantado:  https://www.infocampo.com.ar/los-cereales-de-invierno-siguen-sembrandose-a-un-ritmo-muy-adelantado/

Educando a Pagina 12: margen bruto no es equivalente a margen neto: https://bichosdecampo.com/educando-a-pagina-12-margen-bruto-no-es-equivalente-a-margen-neto/

CLAVES DEL MERCADO

SOJA

+ Hoy se espera el informe semanal sobre el estado de los cultivos de soja en EE.UU. con mejoras en las condiciones de B/E producto de las pasadas lluvias en las regiones productoras

+ Durante el fin de semana no hubo lluvias significativas en las regiones productoras de soja donde más humedad se necesitaba para el desarrollo de los cultivos

+ El clima continúa siendo el principal factor de seguimiento del mercado de la oleaginosa

+ La evolución al alza del precio de la canola contagia al aceite de soja por su demanda potencial que lo sustituya y contagia también el aceite de soja

+ La demanda de soja estadounidense esta con su atención en las exportaciones mientras que la molienda domestica esta más tranquila según los últimos datos reportados

+ Los miembros de NOPA informaron la molienda en junio de 152,41 millones de bushels. Eso fue inferior a los 163 mbu del mes pasado (en parte debido a un día calendario menos) y la caída mensual más baja de cualquier mes desde junio de 2019. Los operadores esperaban una caída de 159,8 mbu.

+ El CFTC reportó que los fondos no comerciales aumentaron su posición neta comprada de soja en 593 contratos en el mercado de Chicago al 13 de julio, llevando la posición neta comprada a 82.773 contratos.

+ DJVE: en el día viernes se autorizaron 320.500 ton de subproducto de soja, acumulando 12,36 M de ton en el ciclo 2020/21. Se autorizaron 4.253 ton de aceite de soja, acumulando 2,52 M de ton en el ciclo 2020/21. SE autorizaron 165.168 ton de poroto de soja, acumulando 3,77 M de ton del ciclo 2020/21.

+En la jornada del viernes la soja en Chicago cerró con bajas, por los pronósticos climáticos para las próximas semanas indican un clima más seco y cálido a lo previamente anticipado

+ Se estima que los fondos compraron 6.000 contratos de soja, compraron 1.500 contratos de harina y compraron 2.500 contratos de aceite

MAIZ

+ Hoy se espera el informe semanal sobre el estado de los cultivos en EE.UU. con mejora para el maíz luego de las pasadas lluvias en algunas zonas productoras

+ Durante el fin de semana no hubo precipitaciones en las regiones secas productoras de maíz estadounidense

+ Los pronósticos muestra algunas precipitaciones en los próximos días pero con altas temperaturas

+ El pronóstico climático actualizado de 7 días de la NOAA muestra que IA y MN deben permanecer secos durante esta semana. Se espera que un sistema de lluvia a lo largo de la frontera de los 4 estados de TX / LA traiga hasta 75 mm durante la semana; se extiende hacia el norte hacia el noreste central, pero se debilita a solo 40 mm en el borde NE / SD. Se estima que los estados del BCE recibirán lluvias dispersas que se acumularán hasta 60 mm.

+ El clima resulta particularmente importante dado que una elevada proporción de los maíces estadounidenses se encuentran ya en la etapa de polinización, por lo que contar con suficiente agua resulta clave para obtener buenos rindes.

+ La empresa privada Planalytics elevó su estimación nacional de rendimiento de maíz en 0,1 a 175,1 bpa. La empresa estima que los rendimientos de IA en 193,9, IL en 196,8 y el IN subió 1,3 bpa a 185.

+ El CFTC reportó que los fondos no comerciales disminuyeron su posición neta comprada de maíz en 10.572 contratos en el mercado de Chicago al 13 de julio, llevando la posición neta comprada a 208.799 contratos.

+ DJVE: en el día viernes se autorizaron 170.789 ton de maíz, acumulando 31,68 M de Ton en el ciclo 2020/21

+ En la jornada del viernes el maíz en Chicago cerró con bajas, presionados por las recientes precipitaciones en las principales regiones productivas del Cinturón Maicero, lo cual habría aliviado a los cultivos.

+ Se estima que los fondos vendieron 3.000 contratos de maíz en el mercado de Chicago

TRIGO

+ Los precios del trigo tuvieron fuertes subas el viernes, capturando ganancias de dos dígitos, y algunos contratos subieron hasta un 3,5%.

+ La atención sigue centrada en la disminución de los suministros en EE.UU. y el clima cálido y seco que podría poner en peligro los rendimientos y la calidad, en particular para la cosecha de trigo de primavera de este año.

+ Los futuros de HRW cerraron con una fortaleza del 1% al 1,7%, ya que septiembre ganó un 10% desde la apertura de la semana.

+ La empresa privada Planalytics estima la cosecha de trigo de primavera de Estados Unidos en 37,8 bpa. Eso estaba por debajo de su pronóstico anterior de 45,2 bpa. El USDA estimó el rendimiento de otro trigo de primavera en 30,7 bpa en el informe de julio

+ El USDA anunció una venta de exportación privada de 134.000 TM de SRW vendidos a China

+ Las fuertes lluvias en Francia están perjudicando las calificaciones de calidad del trigo blando del país, según la oficina agrícola FranceAgriMer. Hasta el 12 de julio, el 76% de la cosecha todavía se califica en condiciones de buenas a excelentes, pero eso es una caída de tres puntos con respecto a la semana anterior. El ritmo de la cosecha es extremadamente lento, con un avance de solo un 4% (frente al 42% de hace un año).

+  Ucrania, un proveedor mundial clave tanto de trigo como de maíz, espera una cosecha total de granos de alrededor de 76 millones de toneladas, lo que sería un aumento interanual de casi el 17%, si se realiza.

+ El CFTC reportó que los fondos no comerciales aumentaron su posición neta vendida de trigo en 10.019 contratos en el mercado de Chicago al 13 de julio, llevando la posición neta vendida a 23.636 contratos.

+ DJVE: en el día viernes se autorizaron 57 ton de trigo pan, acumulando 10,05 M de Ton en el ciclo 2020/21 y unas 78.000 ton del ciclo 2021/22 para acumular 3,21 M de ton

+ En la jornada del viernes el trigo en Chicago cerró con subas, por la persistencia del clima seco en la región norte de las planicies estadounidenses y de las praderas canadienses.

+ Se estima que los fondos compraron 4.000 contratos de trigo en el mercado de Chicago